富瑞:对内房板块维持“增持”看法 首选旭辉(00884)及融创中国(01918)

内房行业首选仍然是旭辉(00884)、融创中国(01918)、合景泰富(01813)及中骏集团(01966),目标价分别为7.85港元、52.38港元、13.5港元及6.66港元。

智通财经APP获悉,富瑞发布报告称,主要内房发展商于去年平均盈利增长约25%,相信投资者将更关注潜在政策宽松、利润压力及潜在分拆等方面,对该板块保持“增持”看法,行业首选仍然是旭辉(00884)、融创中国(01918)、合景泰富(01813)及中骏集团(01966),目标价分别为7.85港元、52.38港元、13.5港元及6.66港元。

该行预期,所覆盖的15家内房股去年核心盈利增加25%、平均毛利率跌2个百分点至31%-32%;净负债率略降至65%;派息比率则稳定在35%-40%水平。该行估计,融创、龙光地产(03380)、合景泰富、奥园(03883)及宝龙地产(01238)去年业绩表现最强劲,预计盈利同比升30%。该行又预期,首三十大房企今年销量目标将同比增长10%-20%、核心盈利增长预计达20%或24%,而毛利润则预计跌至27.6%-30%水平。

该行下调板块今明两年每股盈利预测3%-4%,但对内房板块仍持续看好,并建议投资者在未来政策进一步宽松的情况下继续加码投资。

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