研究

花旗:航空公司估值已回到具吸引力水平 维持中国国航(00753)及中国东方航空(00670)“买入”评级

2020年2月6日 14:13:10

智通财经APP获悉,花旗发表研究报告,国务院总理李克强早前宣布免征民航企业缴纳的民航发展基金,措施自今年1月1日起实施,但豁免将持续到何时则未知。该行指出,在2003年非典及2008年金融海啸时也有采取相同措施。

该行称,自去年下半年开始,民航发展基金的征收标准已降低一半,并预期能令中国国航(00753)、中国东方航空(00670)及中国南方航空(01055)分别节省5.98亿元人民币(下同)、6.15亿元及8.09亿元开支。若现时全面豁免民航企业缴纳民航发展基金的时间持续半年,相信国航、东航及南航能在今年上半年分别节省5.7亿元、5.85亿元及7.5亿元开支。

该行提到,看到三大内地航空公司的估值已回到具吸引力的水平,相信下行空间或相对有限,并会因正面的政策支持令盈利压力得以舒缓。整体而言,相信此次内地航空股的股价调整会较非典时期小,对内地三大航空股维持“买入”投资评级。

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