研究

美银美林:予中国人寿(02628)“买入”评级 目标价25.6港元

2020年1月9日 12:24:10

智通财经APP获悉,美银美林发布报告称,中国人寿(02628)增长有望高于同业,引起新管理层致力于快速扩张、利润率改善以及新技术的采用,而且显示行业增长放缓,予其H股目标价25.6港元及“买入”投资评级,并予其A股目标价24.4元人民币,评级为“逊于大市”,因其估值过高。

该行称,国寿的主要市场在二三线城市和大众市场,短期内其人海战术在较小城市会有效运作。该行还称,国寿拥有内地最大的经纪人队伍,而且规模仍在增长中,即便一些大型竞争对手已开始削减经纪人规模、更加注重生产率。但该行表示,国寿新业务价值利润率或低于中国平安(02318)和友邦保险(01299),平保的重点在一二线城市的中产阶段,而友邦重点在高端客户。

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