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美国大幅增加国防开支,国防类股2020年能否继续跑赢标指?

2019年12月23日 08:31:42

地缘政治的不确定性,加上美国军费开支的大幅增加,可能令国防股在2020年再度成为赢家。

智通财经APP获悉,自2016年11月8日以来,iShares美国航空航天与国防交易所交易基金(ITA)已累涨超70%。同期,标准普尔500指数上涨了约50%。

今年也不例外。 ITA ETF在2019年飙升了30%以上,跑赢同期上涨27%的标指。

美国国防预算的大幅提高或将在2020年继续提振国防类股。据特朗普最新签署的法案,美国2020财年国防预算为7380亿美元,比2019财年的7160亿美元增加约220亿美元。

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分析师认为,尽管国防类股近年大幅上涨,但其估值仍具吸引力,因投资者高估了总统可能对该类股票造成的影响。目前,美国民主党总统候选人Elizabeth Warren和Bernie Sanders均表示反对五角大楼在2020年增加210亿美元国防预算。

Buckingham研究集团分析师Richard Safran在一份报告中表示,“尽管美国2020年大选仍令国防类股承压,但我们认为风险被高估了,且尽管终端市场持续增长,国防类股的市盈率增长仍受到阻碍。”

不便宜,但也不贵

2018难,洛克希德马丁(LMT.US)的年收入同比飙升逾155%。同期,诺斯罗普格鲁曼(NOC.US)的利润也增长了61.2%。

虽然国防类股称不上便宜,但也不贵。

ITA的市盈率约为24.3倍,是华尔街最常用的估值指标之一。这远低于其在2018年达到的峰值28.4,也高于2019年初18.9的低点。

“2016年大选之后,国防类股市盈率偏高。而到了2019年初,因担心国防部预算下降,许多公司市盈率下滑,”高盛分析师Noah Poponak指出,“我们继续看好国防类股。在当前的预算增长时期,该类股的表现往往会跑赢市场。”

洛克希德马丁、诺斯罗普格鲁曼和通用动力(GD.US)是Poponak 2020年国防类股的首选。

他指出,洛克希德公司的新订单量“大大超过”同行,“这将导致该公司近期、中期和长期的增长远高于平均水平。”洛克希德马丁股价今年一路飙升,涨幅接近50%。

上个月,五角大楼宣布与洛克希德公司签署了一份价值340亿美元的第五代隐形战机F-35合同,这是迄今为止该公司战斗机项目签下的最大合同。

而诺斯罗普格鲁曼公司的B-2现代化计划、养老金方面的动态以及不断下降的资本支出,令该股值得被买入。截至第三季度末,该公司的积压订单已增至650亿美元。其股价在2019年飙升了40%以上。

至于通用动力,导致该股近年来表现不佳的不利因素已开始消散,“人们或达成共识,可能会推动其股价上涨”。其股价在2019年仅上涨15.2%,远低于ITA同期涨幅。

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