研究

高盛:予舜宇光学(02382)“买入”评级 目标价150港元

2019年12月10日 11:49:46

智通财经APP获悉,高盛发表报告称,舜宇光学(02382)十一月出货量对比该行2019年估计数据,手机镜头表现比预期强,另外手机摄像模组及车载镜头表现合乎预期,因此给予“买入”评级,目标价150港元。

该行表示,舜宇光学的评级主要受公司毛利率返回扩张支持,毛利率扩张可能受到产品组合升级,以及手机摄像模组毛利率恢复所推动。但鉴于智能手机镜头设计趋势正在变化,竞争日益激烈,对手机镜头行业持谨慎态度。 因此在手机镜头领域,偏好获得市场份额的公司。

该行同时指出,由于手机镜头是舜宇的主要收入,因此手机镜头激烈竞争可能是一个主要的下行风险。另外,手机摄像模组出货量增幅超过预期,这种低毛利率产品将对公司毛利率造成压力。同时公司都面对人民币贬值可能是主要的下行风险。

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