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中金:上调海天国际(01882)目标价至24.23港元 升至“跑赢行业”评级

2019年12月10日 09:54:58

智通财经APP获悉,中金公司发布报告称,看好海天国际(01882)2020年注塑机行业景气复苏、海天国际业绩恢复增长,上调公司2020年 EPS预测10.2%至1.37港元,上调公司目标价46.4%至24.23港元,同时上调公司至“跑赢行业”评级。

该行称,2019 年前10月国内橡胶与塑料制品业营业利润累计同比增长13.1%,企业盈利是资本支出的前置指标,注塑机行业国内需求有望企稳。且2020年自动化行业景气有望向上,该行认为,随着消费电子、家电等下游资本开支的改善,汽车下游资本开支企稳,行业有望迎来拐点。

该行又称,1H19,公司小型机中电动化(Zhafir 品牌)比例同比提升至22.5%,大型机中二板机(Jupiter 品牌)占比提升6.4ppt至44.1%。随着产品结构进一步升级,该行认为,未来公司综合毛利率将持续改善。另外,公司海外收入占总收入比重达到32.0%。分地区来看,东南亚市场表现亮眼,占海外市场收入比重同比提升至35.5%。该行预计,2021年公司在墨西哥的工厂有望投产,带动海外市场规模进一步提升。

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