研究

花旗:下调周大福(01929)目标价至9港元 维持“买入”评级

2019年11月29日 15:31:56

智通财经APP获悉,花旗发表报告表示,周大福(01929)上半财年净利润同比下跌21%,撇除黄金对冲的影响,核心盈利上升5%,优于公司管理层预期,主因是金价急升带动经调整毛利率走高。

该行预期,假设毛利率并无利好因素及进一步的销售计划,周大福下半财年核心盈利将变差(预计同比跌17%),但相信下一财年会有明显复苏,因香港业务见底回升、租金成本下跌以及销售跌幅收窄等所带动。该行下调其2020至2022财年核心盈利预测4%至9%,以反映下调同店销售预测,目标价相应由9.4港元降至9港元,维持“买入”评级。

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