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招银国际首次覆盖 | 弘阳地产(01996):给予“买入”评级,目标价3.37港元

2019年11月15日 11:35:53

智通财经APP获悉,11月15日,香港知名的投资银行招银国际发布弘阳地产(01996)首次覆盖报告,给予“买入”评级,目标价3.37港元。报告指出,弘阳地产强劲的合约销售、品牌购物中心和强大的管理团队,将在未来成为股价上涨的动力。

报告相信弘阳地产能够完成2019年600亿元的销售目标。报告考虑了5个正面的评级要素:

——深耕长三角

目前弘阳地产已进驻39个内地城市的房地产市场。截至2019年6月,公司已覆盖江苏省主要城市,位于江苏省的项目已占公司总土储67%。

——合约销售增长超过40%

今年前10个月,公司合约销售金额大幅上升42.8%至495亿元,销售面积也显著上升44.6%至373万平。截至2019年10月底,按照弘阳2019年600亿元的销售目标计算,公司已实现83%达成率,相信弘阳地产能够完成其全年销售目标。

——总土储1569万平

今年上半年,弘阳地产在国内20个城市收购了共35幅土地(其中11个为新进入市场),计划建筑面积407万平。截至2019年6月,弘阳已投资134个房地产项目。公司总土储达1569万平。

——推广“弘阳广场”品牌

弘阳地产主要的投资物业包括南京弘阳广场和常州弘阳广场。除拥有自营商用物业外,公司还采用轻资产运营模式。未来将有12座弘阳广场开业,其中三座已于2019下半年开业,另外四座将于2020年开业。

——净负债比率处于合理水平

预测2018-21年间,核心利润将以28.5%复合年增长率增加。净负债比率处于合理水平,预测2019年底末的净负债比率为68%。同时,预计公司收入将从2018年的92亿元以41.3%的复合年增长率增加至2021年的261亿元。

关于招银国际

招银国际是一家立足香港、深植内地、面向全球的全方位、专业化综合金融服务机构。作为招商银行股份有限公司的全资附属机构,招银国际及其子公司凭借集团境内外协同和联动的优势,依托母行的雄厚实力和卓著的社会声誉,积极实施多元化经营战略,全面布局了企业融资、资产管理、财富管理、股票、结构融资等业务版块。


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