研究

大摩:维持腾讯(00700)“增持”评级 目标价430港元

2019年11月14日 11:09:33

智通财经APP获悉,大摩发布报告称,腾讯(00700)公布第三季收入为972亿人民币,同比升21%(环比升9%),符合该行预期,低于市场同业约2%;毛利率为44%,低于该行原预期46%,预测主要是由于增值业务毛利率较低。维持对腾讯“增持”投资评级,目标价430港元。

该行称,腾讯上季非通用会计准则净收益为244亿元人民币(同比升24%、环比升4%),较该行及市场原预期各低3%及2%,毛利率较低抵销了其营业费用控制及较低税率的影响。

该行表示,就上季数据分项来看,公司增值服务收入506亿人民币,同比升15%(环比升5%),较该行预期低2%;网上游戏收入升11%(环比升5%);个人电脑游戏收入放缓(同比升7%,环比跌2%);线上广告收入184亿人民币,同比升13%(环比增12%),高于该行原预期1%,相关毛利率49%符合预期;期内金融科技业务收入268亿元人民币,同比升36%(环比升17%),略高于该行原预期2%。

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