瑞银：现在抛筹码套现？别被媒体头条吓坏了

本文来自“万得资讯”。

11月中旬渐进，全球股市又开始徘徊不前。投资者的神经紧绷，密切关注大国之间的贸易关系走向，鲍威尔讲话如何处理来自美国总统的施压等等。市场的短期情绪变得无比谨慎。

瑞银全球财富管理高级组合经理兼私人财富顾问Sherry Paul 表示，投资者对媒体头条实在没必要太过于纠结，“政治上保持警觉，但用数据作为投资的决策依据。”

Sherry Paul 说：“我的意思是，我们所说的政策驱动型和政治驱动型的市场扰乱之间存在差异，市场扰乱是由对某些事情发生的恐惧造成的，比如大国之间贸易关系的变化，或者美联储是否会采取政策行动。”

她还表示，市场对政策或者政治事件的担忧，通常会让投资者不敢采取行动，甚至抛售手中的筹码套现，“而且通常是在错误的时间，而等到事件影响明确之后，这部分投资者又不得不重新回到市场，从而遭受损失。”

Sherry Paul 认为，目前市场上的积极因素很多。比如，公司盈利层面很正面，许多优质蓝筹股拥有健康的现金流，失业率维持在50年低位，薪资水平一直在上升，消费者的状况看起来相当不错。就美股来讲，标普500市盈率为17倍，而2001年和2002年股市泡沫破裂时，市盈率为27.2倍。

当前A股市盈率不足16倍，这一水平与2005年6月份、2008年10月份、2013年6月份以及2016年的1月份四次底部时的市盈率水平相近，完全符合底部时期的特征。

至于值得投资的板块，Sherry Paul 认为，美股中的必须消费和非必需消费板块，但后者对经济周期更为敏感，因为这些公司生产的产品对生活并不重要。她还说：“如果你正在寻找一个全年被低估的市场领域，而这个领域的收益令人意外，那么就看看医疗行业。”

至于未来有投资潜力的板块，美银美林在一份研报中表示，未来10年，专注于机器人行业、女人消费以及成长，服务贫困群体等相关产业会得到较大的增长，这与近10年的风格大不相同，有些方面甚至完全相反。

美银美林也在报告中表示，医疗行业拥有较大的潜力，因为世界人口在迅速老龄化。这一动态背后的公式很简单：生育率降低+寿命延长= 全世界的老年人。

除此之外，美银美林还发现，铜博士已经悄悄“复苏”了。

最近，自2019年9月3日触底以来，铜的涨幅超过了4%。铜价近期上涨的同时，其他主要指标也在近期回升 包括全球制造业采购经理人指数（PMI）、航运指数， 全球货币供应量和金融状况都出现了较大的改善。

虽然该行预计大宗商品市场将保持平衡，但铜价走强可能是经济增长周期重新启动的另一个迹象，有利于提振市场信心。

（编辑：林喵）