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炒新需谨慎!传香港证监会突查券商打击“围飞”

2019年11月11日 14:10:57

智通财经APP获悉,香港证监会突然在上周三(6日)“上门”查询多家证券行,市场推测可能与打击新股“围飞”活动有关。香港证监会发言人接受查询时表示,对消息不作评论。

“围飞”活动是指新股上市时,股票集中由少数“自己人”或“人头户”认购。香港证券及期货专业总会会长王国安表示,港股新股问题一直都存在,而且不限小型新股,连中型股都有,如果情况不是很离谱,香港证监会都不会出手!

香港创业板“围飞”现象一直为外界诟病,更被封为“插水股之都”。早在2017年1月,香港证监会曾与香港交易所(00388)发表联合声明,直指港股创业板“围飞”情况严重,警告一旦怀疑配售出现股权过度集中,香港证监会或港交所会跟进查询。

消息透露,这次遭证监会“踩场”的证券行中,包括香港及内地资金背景的券商,部分活跃于新股包销业务。

有熟悉市场运作人士透露,近期香港新股市场气氛好转,部分一、两年前为“啤壳”铺路的新股开始蠢蠢欲动,而且现时接近年底,若未能赶及今年内上市,明年上市成本会增加。因此,香港近年证监会非常关注新股“围飞”、“啤壳”等问题。

事实上,香港证监会副行政总裁梁凤仪早前曾经表明,近年完成及规模较细的招股项目,有相当部分在上市时的持股量相对集中。

那些发行金额较细的申请人,亦欠缺令人信服的上市理据,上市成本往往与集资额不成正比。当中更有许多在首次公开招股后不久便转手,或获注入重大资产。而且还出现各种操纵活动,例如极端的价格波动等。

此外,新股包销商亦可能会基于各种不当诱因,建立大量大额订单,因而牺牲订单的质素。在一些极端个案中,包销团的成员甚至可能会提交经夸大或虚构的订单,因此香港证监会正就股票市场的簿记建档(book building)过程进行主题检视。

与此同时,上市申请人、保荐人、包销商及配售代理,若未能设立适当的程序确保有关配售活动是公平进行,香港证监会或港交所将对其采取行动。

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