沙特阿美IPO背后还有哪些投资者不知道的关键信息

智通财经APP获悉，经过三年的规划和几次错误的开端，沙特阿拉伯表示其国有石油公司沙特阿美的IPO已经进入最后阶段。首次公开募股计划已于上周日正式宣布，其目标是12月在沙特阿拉伯的塔达乌尔股票市场上市。

今年油价的大幅波动导致此次IPO被推迟了数次。9月，无人机对阿美石油公司的两个石油设施进行了袭击令投资者感到不安。最近，沙特努力寻找IPO的主要投资者，这对于确保需求至关重要。

阿美公司希望在利雅得交易所仅出售其自身1%至2%的股份，但这仍将使其成为有史以来规模最大的上市公司，其股票价值或许超过200亿美元。随后可能会有另外的海外上市，纽约，伦敦和新加坡都在争夺利润丰厚的授权书。

沙特阿美的IPO是穆罕默德·本·萨勒曼王储(MBS)改革计划的核心支柱。他他认为，阿美公司的市值在2万亿美元左右，尽管一些分析师和银行家已经将其价值定在接近1.3万亿至1.5万亿美元之间。

这些是投资者需要了解的一些关键点：

关键人物

沙特阿拉伯在8月宣布了一系列政府人员变动，以准备阿美计划进行的IPO。

亚西尔·鲁迈扬(Yasir Al-Rumayyan)：阿美公司董事长。他还是沙特阿拉伯主权财富基金公共投资基金(PIF)的负责人，这是一家拥有约3200亿美元资产的国家主权基金。作为MBS的密友，Al-Rumayyan还是Ma'aden 的董事长 这是一家由PIF拥有65%所有权的国有采矿公司。矿业是MBS作为其经济改革的一部分希望发展的关键部门之一。此外，Al-Rumayyan还是乘车应用Uber和日本软银集团的董事会成员。

王子阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼( Abdulaziz bin Salman)：能源部长。王储的同父异母兄弟被任命为该职位的接班人，取代了此前监督沙特工业部门4270亿美元的十年计划的哈立德·法利赫(Khalid Al-Falih)。

班德拉·科拉耶夫(Bandar Al-Khorayef)：工业和矿产资源部部长。在新的工业和矿产资源部与庞大的能源部分离之后，沙特政府将沙特集团Al-Khorayef集团董事会成员Al-Khorayef任命为新任命的职位。从2020年1月1日起，它将作为一个独立实体运作。

法赫德·本·穆罕默德·艾萨(Fahd bin Mohammed Al-Essa)：皇家法院院长，他曾在国防部任职。

阿敏·纳赛(Amin Nasser)：阿美公司首席执行官。他在石油集团工作了30年。

重点数字

沙特阿美是全球市值最高的公司，2018年的净收入为1,110亿美元，几乎是全球利润最高的上市公司苹果的两倍，并且超过全球五个最大的石油集团。

阿美公司在8月发布了其首个半年度收益。该公司报告净收入为469亿美元，由于油价下跌，较去年同期的530亿美元下降了12%。它还表示将向其最大股东沙特王国支付200亿美元的特别股息。

根据一项独立审计的结果，阿美石油公司拥有2630亿桶石油和320万亿立方英尺天然气的巨大储量，该审计是为了解决该集团缺乏透明度而进行的。

该公司的债务水平很低。根据信用评级公司穆迪(Moody's)的数据，它是2018年欧洲，中东和非洲地区所有非金融公司的最大现金持有人，资产负债表上的资产为430亿欧元。相比之下，苹果和微软的现金余额分别为2450亿美元和1280亿美元。

风险

中东的地缘政治紧张局势给投资者带来了持续的风险。在对阿美最大的石油加工设施的袭击暂时影响了该石油集团约一半的原油产量之后，沙特的防御漏洞在9月份暴露出来。这促使惠誉国际评级将阿美的信用等级下调了一个等级至“ A”级。利雅得和华盛顿将袭击事件归咎于伊朗，德黑兰否认了这一指控。

据海外媒体调查，预计今明两年油价将继续承压。对51位经济学家和分析师的调查显示，布伦特原油在2019年平均每桶64.16美元，明年平均每桶62.38美元。

IHS Markit能源市场分析师马歇尔·斯蒂夫斯(Marshall Steeves)表示：“目前，对石油价格的影响可能很小，因为沙特王国可能统治生产以控制价格，但无论如何，他们很可能会这样做。他们三年来一直在寻求更高的油价，部分原因是为了提高阿美公司的IPO价格，同时也要使收入最大化。因此，这没有改变。”

投资者还需要意识到沙特政府对阿美的影响，阿美拥有多家国内子公司和几家合资企业，其中包括发电和石化公司。

如果油价上涨，阿美公司的税单也可能会增加。根据利雅得采取的新措施，当布伦特原油价格升至每桶70美元时，该石油集团将支付15%的边际税率;当油价在每桶70美元至100美元之间时，油价集团将支付45%的边际税率;在每桶100美元以上时，税率将上涨到80% 。

该石油集团已宣布计划从2020年到2024年将其股息支付额每年至少增加至750亿美元。但是，任何派息均由阿美公司董事会决定。

机遇

外国投资者可以竞标IPO中的股份分配，但如果本地投资者认购IPO，则其参与可能受到限制。

在2015年沙特政府首次允许外国人直接拥有沙特公司的股份，但只有机构可以投资，他们必须向沙特金融市场监管机构申请许可，才能成为合格的外国投资者(QFI)。

QFI必须管理至少5亿美元的资产，并且还要受与美国等王国类似标准的司法管辖区的监管。单个QFI不得拥有沙特公司10%以上的股份。