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招商国际:予福耀玻璃(03606)“买入”评级 上调目标价至29港元

2019年11月1日 09:55:26

智通财经APP获悉,招商证券国际发布报告称,福耀玻璃(03606)公司SAM业务方面的整合最困难时期已经过去,国内业务方面预计四季度汽车产商加大排产节奏,适当加大库存,行业销量跌幅有望收窄,公司下游需求边际改善,国内收入进一步恢复。

该行表示,公司三级副高附加值产品占比提高2.2个百分点,高于上半年同比上升1.7个百分点,显示公司发高端产品领先优势,护城河进一步巩固。前三季海外收入比重上升至约一半,海外市场渗透率仍处于上升周期,抵御国内市场风险能力加强。公司改造SAM产品线,将大幅提升其生产、物流效率,通过整合SAM延伸产业链,形成“汽车玻璃+铝饰件”一体化供应能力。

该行表示,予福耀玻璃“买入”评级,上调目标价11%至29港元。

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