研究

瑞银:上调美团点评(03690)目标价至110港元 予“买入”评级

2019年10月24日 11:15:36

智通财经APP获悉,瑞银发布报告称,以非国际财务报告标准(IFRS)计,预计美团点评(03690)第三季整体经营利润出现3.44亿元人民币(下同),当中1.5亿元来自送餐业务;该行早前预期第三季分别收支平衡及7.93亿元亏损。该行上调美团目标价,以现金流折现率计,由82港元升至110港元,评级“买入”。

报告称,送餐业务盈利能力迎来重要拐点,随着美团最快10月底纳入港股通,预计吸引更多长线投资者。第三季送餐业务收入预测3.9%至150亿元,因美团正持续投资其会员计划,推升高、中端使用者的订餐频率。现时多于20%的订餐来自会员。更重要的是,随着补贴及送餐成本预计低于预期,预计第三季美团可有1%经营利润率,优于早前预测的负5.5%。上调美团2020及2021年每股盈测各7%,至分别1.59元及2.49元。

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