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家临江: 港股赚钱的也不少,谁亏了?

2019年9月24日 17:35:43

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9月金秋,智通财APP组织的秋季港股策略会在深圳举行。

本来2019年的恒生指数涨幅并不突出,但是整场会议还是人气爆棚。从股友脸上的荣光可以看出,整个2019年到了下半场,普遍收益都不错。

笔者随便询问了几个新来的股友,询问为啥对港股这么有自信,回答是:“这种行情适合做股票,恒生指数爱咋咋的,咱也不做指数和衍生品,让它自娱自乐去吧。”

其实仔细算下来,整体上港股在前面三个季度,走势趋好的板块分别是大消费、物业股、次新股;到了中报业绩公布后期,医药板块的整体反弹,也让不少投资者看见了希望。再加上内地A股整体趋稳,个股精彩纷呈,赚钱效益明显;美股在经历了一系列折腾以后,指数也逐渐稳定。

全球央行竞争性降息的大背景下,香港可以说是全球最明显的“价值洼地”了,所以对于后期,恒生指数的滞涨,反而给了一些机构进场低吸的机遇。

其实港股潜移默化的“结构性牛市”与内地A股又有异曲同工之妙。据最新的机构分析,2019年中国内地A股资金也是“抱团”之风盛行。A股的大消费板块与科技股板块轮流引领赚钱模式,矿业股等周期性板块黯然失色。

而香港市场呢,如果仔细观察我们也会发现,内地大消费板块的牛劲,贯穿前面三个季度,包括上半年表现优异的物业股板块,以及次新股板块里面走出不少的“蛮牛”。而恒生指数成份股里面的大市值企业普遍表现不佳,这样就对整体恒生指数形成拖累。

“今年港股亏钱的,包括做指数基金的,还有就是玩儿香港本地小票的,包括搞衍生品的。”股友一针见血!

别小看香港市场的成交额每日只有7、800亿港元,但是现阶段的港股做多的主要力量还是体现了来自内地资金的风格取向。在智通财经APP的策略会上,我们分享了港交所的最新数据统计,从2018年起,内地投资者就已经成为香港市场现货交易额的第一名。

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港股A股化、A股港股化未来或许会更加明显。说得更明确点,想在港股做多赚钱,现阶段唯一的渠道是“与内地资金抱团”。即便是投机,中烟香港(06055)的炒作也是标准的大A风格啊。

高盛在上周的报告说,资金高度拥挤,加强了资金重仓股趋势扭转的风险,尽管这种调整可能只是短期。但是高盛似乎忘记了,美国本土的上市公司,大部分龙头蓝筹其实也是资金密集拥挤抱团,不然为什么这么多优秀的基金经理在美国淘金,多年来的收益率还是跑不过指数。

港股今年还是挺赚钱的,至少从这次智通的策略会人气满满看来,内地投资者普遍收益率都不错。进入3季度后,医药板块、汽车板块、手机产业链板块整体估值其实都升了一个台阶,尤其是中报业绩公布以后。

如果不是明年5G开始正式终端商用,相信港股的手机产业链个股调整还在持续。策略会上笔者就遇到丘钛科技(01478)的路演,这时候笔者才发现,原来丘钛科技的个股在年初见底后,2019年以来估计已经上涨了一倍多。

华为最新的M30已经开始用4个摄像头,苹果也3个摄像头了,这些模组的应用,等于直接给舜宇光学、丘钛科技等等增加了新产能,后续股价的演绎应该更值得跟踪。在笔者看来,2020年的5G高速发展,大规模换机潮几乎没有多少悬念。

虽然手机产业链的个股逐渐开始在香港复苏,但5G设备提供商在香港的炒作,2019年并不明显。无论是中国铁塔(00788)也好,京信通信(02342)也罢,还是中兴通讯(00763)等等,在笔者看来,这类个股普遍受到贸易大环境的影响比较大。

有内地分析师就指出,5G个股市场前期的高业绩预期太满了,后期超预期的概念就比较低,而且一旦不及预期,股价就会有回落的风险。相对内地A股的炒作并不明显的情况下,港股资金的抱团5G的欲望还是蛮强烈的,毕竟香港市场前期给的估值并不高,进入2020年,谁又能保证5G类个股不出一两只疯牛呢?

这次智通的策略会,笔者就遇到了京信通信的路演。正好前几天从深圳福田到香港西九龙的高铁上,笔者测试了一下高铁Wi-Fi,惊讶发现原来高铁通信WiFi网络的提供方,也是京信通信参与,笔者对这块业务未来的油水也是信心满满。

促进消费最明显的政策利好,包括内地8个城市将取消汽车限购。整车制造业和汽车消费的4S店上市公司,业绩都会得到有效提升。值得注意的是,不是所有的企业都会脱颖而出,具体企业还需要仔细甄别其经营管理。你比如这么多家4S店在港股上市,为什么独独就美东汽车(01268)今年以来的股价翻了2倍多,如果您仔细查阅各个同类企业的财报,就会发现,其最关键的指标“周转率”是大幅领先竞争对手的。

2016年没错过腾讯领衔的科技股;2017年不要丢了恒大领衔的内房股;2018年避险资金选择了公用事业股;2019的大消费,你的眼里不要仅仅只有颐海国际(01579)与海底捞(06862),其实包括李宁、安踏、波司登等等,等等…….在路上。

其实资源股的底部形态也容易让投资者误判趋势。您看看洛阳钼业(03993)、赣锋锂业(01772)现在这模样,到底是反转还是反弹呢?

秋天到了,剩下三个月港股又该交答卷。“炒股不炒市”在陆港两地持续,部分优质资产其实已经不再低估,需要大家多做功课,寻找更好的布局方向。

免责申明:文章只提供股友讨论,不得构成投资建议,笔者不持有上述任何港股。股市有风险,投资需谨慎!


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