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大和:油价攀升利好上游油企 中石油(00857) 和中海油(00883) 为首选

2019年9月17日 15:24:07

智通财经APP获悉,大和发布报告称,沙特阿拉伯石油生产设施在9月14日遭遇无人机及导弹袭击,预计将对全球石油供应造成重大影响,因有关受损设施导致每日石油生产减少约570万桶,占全球每日供应量的5%。而布伦特原油价格在9月16日大幅上涨11.3%至每桶67美元,为十年以来最大单日升幅。

该行认为,近期的不明确因素将支持油价表现,而油价上涨幅度以及可持续性,取决于沙特阿拉伯能否在短期内恢复石油生产。据行业专家估计,更换烧毁的管道或需时数天至约两周,至于维修/更换船只或可能需要长达六个月。此外,不确定性在于政治局势紧张是否会恶化,以及是否还会有无人机和导弹攻击。

该行表示,在主要中资油气企业中,中石油(00857) 和中海油(00883) 为该行首选,其中中海油对油价有最大的杠杆作用,股价相关性高达0.86,在油价上涨的情况下,中海油股价将有更大的上升空间。而且中海油的成本控制也保持严格,并在中国主要同业中拥有最低的所有成本(今年上半年为每桶28.99美元)。至于中石油,其目前估值相当于明年市账率0.5倍,对上一次低见此水平,为于2016年布伦特油价跌至每桶35美元以下。

另外,该行认为,若地区紧张局势加剧且油价维持强劲,油服公司也将成为勘探以及生产活动增加的主要受惠者。行业中,安东油服(03337) 目前正寻求中国国内和伊拉克市场的新订单,而宏华(00196) 也预计其陆地钻机和零部件的勘探生产需求增加,两家企业同为该行的行业首选。

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