研究

花旗:降莎莎(00178)目标价至1.51元 维持“沽售”评级

2019年9月6日 10:48:35

智通财经APP获悉,花旗发表报告表示,预期莎莎(00178)8月港澳地区同店销售将会超过30%跌幅,7月跌幅约20%。该行又称受去库存压力影响,预期公司毛利率将受压。该行表示,莎莎派息前景不明朗,维持“沽售”评级,目标价由1.72元降至1.51元。

该行称,若销售及毛利率下跌持续,预期公司需要整体租金下调20%才达到收支平衡,因为其他经营开支节省空间有限。

花旗表示,下调莎莎2020财年至2022财年纯利预测53%、31%及26%,以反映预期其2020财年同店销售下跌幅度扩大及毛利率收缩加剧的影响。此外,由于缺乏能见度,维持预期2021年至2022年同店销售及毛利率持平的预测。

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