研究

大和:下调新华保险(01336)评级至“持有” 降目标价至35港元

2019年8月30日 16:58:28

智通财经APP获悉,大和发表研究报告表示,新华保险(01336)上半年新业务价值(VNB)利润率令人失望,而其未来产品计划、利润率前景疲软及新管理层的发展策略不清晰,故将其评级由“买入”下调至“持有”,目标价则由50港元降至35港元。

该行指出,新保上半年VNB利润率下降12.6点子,令该行及市场都失望。管理层指出,银行保险渠道的利润率下跌为预期之内,虽然首年定期保费及在此渠道的健康险增长差过预期,但公司对现在的VNB利润率水平仍感到乐观,而增加经纪人数将成为未来数年的优先工作。

该行表示,新保过去一个月委任了新主席及新行政总裁,新管理层计划维持稳定的行业地位,在未来3至5年成为一线的保险公司,但目前没有清晰的执行策略。若新保能保持稳定的策略及顺畅的执行,并平衡业务量的增长及稳定的利润率,该行将会对新保的看法会转为更加正面。

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