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美国将向“供大于求”的世界市场输送更多石油 国际油价或将难以上涨

2019年8月28日 14:59:25

石油价格已经在供应过多的情况下“苦苦挣扎”,美国却将为世界石油市场带来更多的石油。

智通财经APP获悉,在过去的十年中,美国的石油产量翻了一倍多,达到每日1230万桶,成为世界上最大的石油生产国。但是,美国缺乏将原油从德克萨斯州油田运输到世界市场所需的基础设施。

本月,随着Plains All American管道公司的Cactus II管道(一条每天能运输67万桶石油的管道)启动,该行业发生了重大变化。该管道将二叠纪盆地连接到德克萨斯州的科珀斯克里斯蒂,并从那里运输到世界各地。

新的输油管道预计将把更多的德克萨斯原油输送到墨西哥湾沿岸,并从那里运到世界各地。但现在石油供应充足,因此美原油的增加将压低石油价格,特别是在宏观环境不稳定继续抑制需求的情况下。

据花旗集团称,新的输油管道将有助于美原油出口量从目前的每天300万桶增加到年底400万桶,明年将再增加100万桶。花旗集团的数据显示,与去年相比,今年的出口日平均增长了97000桶。

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资料来源:花旗集团

花旗集团全球商品研究主管爱德华·莫尔斯说,“如果美国在三年内达到每天600万桶,它将成为世界石油基准。”管道容量的激增将有助于解决二叠纪盆地的石油瓶颈问题,花旗预测到2023年,其产量将翻一番,达到每天约800万桶。

随着管道的建设,出口能力也需要增加。整个墨西哥湾沿岸,德克萨斯州和路易斯安那州的航运设施正在扩建。据花旗称,美国很快将拥有每天600万桶的出口能力,甚至更多。

美银美林的商品和衍生品研究主管弗朗西斯科·布兰奇说,“在接下来的18个月中,石油的运输能力将得到改善。”

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资料来源:美国银行美林证券

新的世界秩序?

所有这些新石油都给石油输出国组织(OPEC)带来了两难境地。 OPEC事实上的领导人沙特阿拉伯及其合作伙伴俄罗斯已削减石油产量以稳定国际原油价格。即使委内瑞拉和伊朗每天减少200万桶石油,今年美国石油产量仍将超过100万桶的增长,而且需求增长速度大致相同。

“ OPEC在过去七年中,市场份额每年都在下降1%,”布兰奇指出。

石油价格一直在区间震荡,西德克萨斯中质原油期货价格从去年10月份的每桶75美元的一年高位回落。由于风险市场被抛售,价格在圣诞节前夕降至42美元的低点,并且最近一直处于50美元中期。国际基准布伦特原油期货本月的交易价格为每桶60美元。

OPEC有意遏制石油产量,近期的经济因素也已经遏制了美国的产量增长,最近几周美国的石油产量一直持平。

“显然,公司在投资和生产方面削减了开支。钻机数量下降了,虽然仍然可以看到生产效率在推动增长,但环比增长速度会慢一些,“布兰奇说。他指出,美国钻机数量较去年8月中旬同期下降了12%。

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莫尔斯表示,当需求下降时,石油价格下跌,而美国生产商将不再认为抽取尽可能多的石油具有经济意义,但经济衰退只会减缓趋势,而不是阻止它。

“我们认为石油价格将在未来两到三年内受到挑战。我们看到布伦特原油价格低至50美元,而WTI价格高达40美元,这并不是一个可以进行再投资的环境,“莫尔斯说。“鉴于全球GDP增长的可能性越来越低,即使没有经济衰退,需求也会降低,我们将不得不改变我们对产量增长的预期。”

美国原油将作为基准?

即使出现显着的放缓,美国也将继续在世界石油市场中扮演更重要的角色。莫尔斯表示,美国作为一个石油出口国的崛起可能会改变世界市场的焦点,而以墨西哥湾沿岸为基础的原油价格可能在某个时候成为全球基准,取代布伦特。

随着越来越多的美国石油进入世界市场,布伦特石油和WTI的价格之间的差距越来越大。欧洲布伦特原油每桶约5美元,但两者之间的差距已达到两位数。

莫尔斯表示,美国正在成为一个净出口国。它已经出口柴油,汽油和其他燃料。根据每周政府数据,美国两周前出口了530万桶精炼产品和280万桶/每日的原油。

“石油产品数和天然气的出口量都在增长,美国成为世界上最大的能源交易中心,“莫尔斯说。“这对美元产生了重大影响。”莫尔斯指出,有人怀疑美元的未来是全球储备货币。但在美国成长为能源强国的情况下,“美元变得更加根深蒂固。”

花旗集团的数据显示,韩国已成为美国原油的最大买家,日产量为65万桶。紧随其后的是欧洲,加拿大,印度和中国。

飓风港

随着美国出口更多石油,市场的焦点将放在墨西哥湾沿岸飓风季节的脆弱性上。该行业已经建造了可以抵御强烈飓风的炼油厂和钻井平台,但即使像今年早些时候的Barry这样的1级风暴也会破坏运营,许多钻井平台在暴风雨之前就已关闭。

“随着越来越多的美国原油进入石油系统,全球供应链的飓风风险呈指数增长,”Again Capital的John Kilduff表示。“这将会增加价格的波动,但这是在美国供应长期垄断的极端情况下。”

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