交银国际：下调华电福新(00816)目标价至1.61港元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际发表报告称，华电福新(00816)中期业绩低于预期，上半年盈利增幅偏低，实现销售收入97.81亿元人民币，同比增长10.5%，纯利15.48亿元，增长8.4%。公司收入略高于该行预期，但净利润比预期低11.7%，故将其目标价由1.85港元下调12.97%至1.61港元，重申“买入”评级。

该行指出，上半年公司水电发电量大幅增长，板块盈利暴增。煤电业务的平均利用小时明显下降，不过由于煤炭成本下降，煤电业务扭亏为盈。同时该行预计下半年水电的利用小时会小幅超出历史平均水平，而煤电业务的盈利能力有望继续提升。

该行表示，华电福新风电业务仍是重点投资方向，上半年由于风况不佳，风电业务盈利有所下降。上半年由于需求暂时性波动以及三门核电的停产检修，公司来自参股核电的投资收益下降明显，预计下半年收益情将好转，核电收益仍将是公司最稳定的利润来源，并逐年略增。