研究

花旗:升天伦燃气(01600)目标价至11.2港元 重申“买入”评级

2019年8月23日 14:14:45

智通财经APP获悉,花旗发表报告称,中国燃气股价自2017年以来累升两倍,主要是受惠内地农村“煤改气”政策带动盈利上升,预测天伦燃气(01600)会在湖南省复制类似的投资,因此重申其“买入”评级。不过下调其2019至2021年之盈利预测介乎3%至4%,目标价则由11港元升至11.2港元。

该行表示,在低基数下,相信天伦燃气燃气销量会上升(2019至2020年年均增长25%)。因其相对具有韧性的固定边际利润,及来自农村接驳的额外增长,预计下半年销量会加速。该行认为天伦燃气估值吸引,现价相当于2020年预测市盈率6.8倍,并预计2018至2021年每股盈利年均复合增长达36%。

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