业绩会实录 | 华润置地(01109)：年内分拆华润物业科技上市 对完成全年销售目标有信心

智通财经APP获悉，8月20日，华润置地(01109)在香港举行2019年中期业绩发布会。会上，集团主席唐勇表示，“年内将启动华润物业科技上市安排，至于商业板块还在计划当中。对完成今年2400亿的销售目标非常有信心，华润置地有4300多亿的可售资源，去化50%多就可以完成。”

财报显示，2019年上半年，华润置地综合营业额为人民币458.5亿元(单位下同)，按年增长4.7%;扣除投资物业评估增值后的核心股东应占溢利81.1亿元，同比增长11.3%;计入投资物业评估增值后的股东应占溢利127.3亿元，同比增长43.8%;基本每股盈利1.84元，中期股息每股0.129元。

期内，集团实现签约额1188亿元，实现签约面积626万平方米，分别较去年同期增长26.0%和9.6%。上半年，以总地价820.6亿元(权益地价527.0亿元)增持了39宗土地，新增土地储备计容建筑面积达1021万平方米，同比增长24.8%。截至2019年6月30日，该集团土地储备已覆盖全球75个城市，总土地储备面积达6737万平米，可满足其未来3年的发展需求。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录：

问：

关于华润早前与保利合组的财团投得的启德第4C区1号住宅地皮，有什么样的规划?园区里会有怎样的配套?目前社会对优质教育的需求增加，会否引进优秀的私立学校到社区里面?未来会否与保利继续合作?

执行董事沈彤东：

目前项目还在设计进程中。涉及教育方面，政府在大的社区内会有考虑，我们本身是以住宅为主。这是集团和保利在香港的第一次合作，相信未来仍会有很多的机会。

问：

上半年的销售回款率大概是多少?现金跟银行结存相比去年底下降幅度达到两位数，原因是什么?上半年820亿的拿地支出已经超过去年全年拿地额的一半，集团下半年对土地市场的预判和拿地策略是什么?

沈彤东：

上半年的回款率是86%，基本上符合预期。资产负债率年中比去年上升是正常的，跟拿地有关。通常下半年销售会比上半年多一些，下半年资金结余也会多一些，但集团的负债比率在行业内是比较低的。长远来看仍然看好中国的经济增长，出现合适机会我们会积极参与土地的竞买。

问：

中央支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区，集团目前土地储备比较分散，未来会否多拿土地把握这个发展机遇?目前融资环境比较紧，公司有否融资计划?内地楼市调控没有明显放松迹象，如何看待下半年销售情况?

主席唐勇：

我们相信接下来深圳市和广东省都会采取一些改革举措。对于华润置地来讲，集团长期在深圳的资源配置占非常大比例，相信我们会受益于深圳的改革和发展，也期待能为深圳的建设作出贡献。目前几个大的项目，从深圳万象城到万象天地到深圳湾的建设，集团在深圳的土地储备是非常有价值的。我们在深圳也有大量旧改项目在进一步推动。现有的土地储备加上计划中要推进的旧改项目，可能未来会有超过1000万平方米的土地储备，对集团业绩增长带来非常好的基础。

融资成本比去年同期下降2个基本点，相信资本市场对集团的财务健康及业绩增长非常有信心。公司对融资计划保持一个动态管理，总体来讲要保持公司的资本结构是健康、安全及有一定弹性的。

楼市调控政策来讲，相信中央政府还是希望楼市稳定，且结构相对平衡、长期健康发展、能促进经济转型。

问：

今年上半年毛利率有所下降，原因是什么?下半年毛利率会否回升?

在过去地产的黄金年代时，央企和国企发展比较稳健，目前房地产行业处于下行趋势的背景下，公司优势会更加明显吗?会否考虑加大杠杆、扩大发展规模?

集团目前有18个城市更新项目，在2019年有多少可转化为土储?可售货源大概是多少?

唐勇：

上半年毛利率下降是由于结算结构变化所致。去年深圳湾悦府这个高毛利率项目(70%)将整个结算的毛利率数字拉高到一个历史高点，今年慢慢回到正常的水准。

集团在年初业绩发布会上曾给出全年毛利率指引，在35%至40%之间。我们还是希望不断提升效率，让产品达到“两高一低”的标准——高品质、高效率、低风险，来支持公司长期可持续发展。

公司会保持健康的资产负债表，令财务结构健康且有弹性，不会盲目的通过加杠杆来提升公司的发展规模和速度。

关于旧改，按照计划集团今年在深圳的储备会有部分转为土储。到2021年，陆陆续续会有更多项目进入到土储的行列。

问：

8月20日，央行公布新的贷款市场报价利率，低于此前水平。新的利率对楼市会否造成影响?

执行董事吴秉琪：

集团今年发的美元债和人民币债利率成本都比较低，总体来说，我们的融资成本同比下降了2个点。不可否认下半年融资规模会收紧，但我们会持续关注资金市场走势，关注房地产融资额度，为公司发展提供充足资金保证。

唐勇：相信炒房很难继续，中央坚持“房住不炒”，限购应该会得到严格执行。

问：

华润置地成立25年，市场上流传一个说法，称集团正面临中年焦虑。华润置地的焦虑在哪?前7个月实现全年销售目标的54%，集团下半年推货安排如何?有否压力?华润物业有否上市计划?预计哪年可以完成?

唐勇：

有中年焦虑是好事，证明集团管理层很负责、有担当、求发展、有思考。如果将这种焦虑转化为行动，会使华润置地在未来的竞争中、在行业的变化过程中继续前行。

今年销售目标为2400亿，我们对完成这个目标非常有信心。集团全年有4300多亿可售资源，有50%多的去化率就可以完成。

集团准备年内启动华润物业科技上市安排，至于商业公司还在计划过程中。