研究

野村:下调中移动(00941)目标价至90港元 维持“买入”评级

2019年8月12日 15:13:54

智通财经APP获悉,野村发表报告表示,中移动(00941)今年的派息政策受到投资者的欢迎,但公司5G的发展仍然在投资期,故降其2019-21年盈利预期7.8至9.7%,维持“买入”评级,目标价由96港元降至90港元,此相当预测2020年企业价值对EBITDA的4倍,按现金流折现率作估值。

该行指出,中移动预期2020至2022年为5G的投资增长周期,但重申会持谨慎态度,其管理层认为对资本开支谨慎,有助投资者消除对现金流的顾虑,目前公司并没提升2019年的资本开支。另外,该行相信中国铁塔(00788)及中兴(00763)未来可维持增长。

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