研究

中信证券(香港):福寿园(01448)稳健增长有望持续 予目标价8.6港元

2019年8月12日 14:04:29

智通财经APP获悉,中信证券经纪(香港)发表报告表示,福寿园(01448)作为行业龙头,具备行业领先的经营能力和品牌力,有望借助外延扩张提升行业市场占有率。公司土地储备充足,提价空间明确,稳健增长有望持续。不考虑潜在的大型收购,维持2019-21年EPS预测0.25/0.28/0.21港元,对应PE 23/20/18X,予目标价8.6港元,建议投资者关注。

该行指出,1H19公司营业收入9.12亿港元(+15.5%),拥有人应占溢利2.97亿港元(+13.3%),符合预期。公司业务已进入15个省市区,运营21座墓园和22间殡仪设施,上海以外区域对集团收入贡献首次过半。1H19公司整体利润率为50.5%,此得益于墓园服务业务成本控制的改善。此外,公司还推动签约项目落地、竞标政府项目的有偿管理服务等方面进一步扩展业务版图,实现持续增长。

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