花旗:工银入股锦州银行影响有限 维持工行(01398)“买入”评级 目标价7.14港元

作者: 智通财经 孟哲 2019-07-29 11:28:06
花旗发表报告称:工银投资入股锦州银行影响有限 维持工行(01398)“买入”评级,目标价7.14港元。

智通财经APP获悉,花旗发表报告表示,工行(01398)今年一直跑输大市,主要是因为市场对其国家任务的忧虑,但长远相信大型银行仍会是主要的受益者,维持工行“买入”评级,目标价7.14港元。

该行指出,工行(01398)旗下工银投资斥资不多于30亿元人民币入股锦州银行,购入10.82%股权,相等于为每股4.09元人民币,是其去年上半年市账率0.47倍,及其4月1日股价的34%折让。而因应投资会由工银投资自行处理,故不会影响工行的资产负债表。

该行表示,相信政府会选择救助面对短暂银行流动性和资产质素问题的银行,对比包商银行,锦州银行的内部风险是更可控,而且其拥有香港上市地位和7480亿元人民币的资产。此次工银投资入股,对工行的影响有限,资本充足率不会受损,而工银投资对工行的盈利占比只有0.2%,不过会提升投资风险,和增加市场对未来工行需接管其他问题银行的忧虑,一旦工银投资未能满足资本要求,工行需购入其债务工具。

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