高盛:上调安踏(02020)目标价至67.2港元 维持“买入”评级

作者: 智通财经 孟哲 2019-07-23 15:31:20
高盛发表报告称,上调安踏(02020)目标价至67.2港元,维持“买入”评级。

智通财经APP获悉,高盛发表研究报告表示,预计安踏体育(02020)2020至2021年度市盈率分别为20及23倍,该行上调公司目标价至67.2港元,继续给予“买入”投资评级,但要留意公司Amer Sports 销售贡献低于预期、FILA销售增长疲弱等风险。

该行指出,安踏发盈喜,预计2019年上半年经营溢利将增长不少于50%,公司股东应占溢利将增长不少于25%。该行对旗下Descente品牌上半年表现感到鼓舞,期望公司在重组后能提高效率。另外,由于FILA的高基数关系,预测下半年度公司收入增长会放缓至21%,但随Amer Sports盈利贡献增加,该行上调对安踏2019至2020年度所得纯利约2至6%。该行也引述了安踏管理层对沽空机构指证的澄清。

该行还表示,安踏成立了3个功能性体育集团,负责不同供应炼及零售业务,会为旗下品牌带来协同效应。该行继续看好Descente品牌发展,但其他品牌如Kolon、Kingkow则有待发展。该行看好长远中国运动服装行业、户外和滑雪市场增长空间,并期望安踏新收购品牌会由此受益。此外,安踏品牌也涉猎了东盟市场。

image.png

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏