研究

里昂:现代牧业(01117)配股属三赢 重申其“买入”评级 目标价1.7港元

2019年7月19日 10:50:18

智通财经APP获悉,里昂发表的报告指出,现代牧业(01117)公布新乳业同意收购公司约5.95亿股,当中2.76亿股为新股,而3.19亿股则为质押股份,涉资8.05亿元人民币,此外双方将在原奶供应上策略合作。该行重申予现代牧业“买入”评级,认为其属于今年的“黑马”,以现金流贴现率计,目标价1.7港元。

该行表示,交易属“三赢”,对现代牧业来说可以解决历史遗留下来的质押股份、降低杠杆、加强股份流动性、令收入来源更多元化,以及重启扩张计划,而对新乳业来说,则有助在原奶价格上行周期初段锁定高质奶源。对蒙牛乳业来说,交易将其在现代牧业的持股降至47%,间接减低未来需整合现代牧业的潜在风险。

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