研究

花旗:升润燃(01193)目标价至46.5港元 评级“买入”

2019年7月12日 11:31:11

智通财经APP获悉,花旗发表研究报告称,因国家发改委公布政策解除对监管城市连接费的威胁及公司的财务状况健全的利好因素,将华润燃气(01193)目标价提升13.4%至46.5港元,重申其“买入”投资评级。虽然预计其上半年纯利仅年增长13%,或低于市场预期,但其每股盈利长远有双位数增长具吸引力。

报告显示,该行将润燃2019至2020年纯利增长预测由原来的每年增长20%,下调至每年增长15%,以反映天然气销售量增长减少的因素。公司前五个月的天然气销量年增长13%,该行预期公司2019全年零售天然气销售量年增长14%,公司今年每立方米毛利率达0.59元人民币,与2018年的每立方米0.6元人民币相近。据公司称,大部分增量的天然气原料成本都可以转嫁至终端客户。

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