要闻

从负债成本看银行 工行(01398)、建行(00939)、农行(01288)若干数据趋同稳定

2019年6月5日 07:48:12

本文来源微信公众号“云蒙投资”,原文标题《银行那些事190605104——从负债成本看银行》。

昨天探讨了银行的生息资产收益率,今天说说银行的负债成本,这两项是一家银行最基础最重要的两个指标,因为银行作为一个金钱中介商,资金成本就是进货价,资产收益就是卖出价。长期以来,各银行都在想办法拉存款争取便宜的资金,比如招商银行就通过多年的零售耕耘获得了高质量客户的便宜资金。

1、负债成本总体情况。我们统计了上市满5年的全部17家银行,他们负债成本平均为2.40%,而17家银行的生息资产收益率只有4.3%,也就是说我们国家主要的这些银行,他们对资金的进货价是2.4%,出货价是4.3%,中间赚了1.9%的差价,这还需要承担资产的风险,因为负债是真正的负债,资产不一定是真正的资产。从这些数据其实可以看出来,银行业赚钱并不是那么容易,更多的是因为我们国家经济体量太大,而且主要靠间接融融资,银行规模实在太大。

2、负债成本最高的银行。在17家银行中,负债成本最高的五家银行是兴业银行、民生银行(01988)、南京银行、平安银行和光大银行(06818),分别为2.90%、2.89%、2.86%、2.85%和2.78%。这里需要说明的是,兴业银行、民生银行、南京银行他们同业资金占比较高,所以他们总体的负债成本相对高一点,但同业资金比拉存款成本要少一些,这个地方要结合比例和成本收入比看,但总的来说负债成本高不是好事,尤其是存款成本高的银行还是有一定的劣势的。

3、负债成本最低的银行。在17家银行中,负债成本最低的五家银行是农业银行(01288)、建设银行(00939)、工商银行(01398)、中国银行(03988)和招商银行(03968),分别为1.62%、1.64%、1.65%、1.85%和1.90%。这五家银行在负债端应该说是赢家,他们负债端成本低,很重要的是他们存款成本低,且存款占比也是最高的五家银行。

4、各银行存款成本总体比较。2018年17家老上市银行,存款成本最高的五家银行是平安银行、南京银行、交通银行(03328)、兴业银行和民生银行,分别为2.42%、2.38%、2.27%、2.19%和2.17%。存款成本最低的五家银行是农业银行、建设银行、工商银行、招商银行和重农商行(03618),分别为1.39%、1.39%、1.45%、1.45%和1.65%。这个不需要太多说明,能拉倒便宜存款的银行,基本上就不会是一家差的银行,很多时候还会是这家银行的核心竞争力,招商银行确实很优秀,存款成本都已经高于中国银行和交通银行,与工商银行、建设银行、农业银行的差距也很近。

5、各银行存款占比情况。这里指的是负债结构中的存款占比,包含利息。存款占比最高的五家是工商银行、农业银行、建设银行、中国银行和招商银行,分别为84.40%、82.90%、80.58%、76.16%和71.39%。存款占比最低的五家是兴业银行、浦发银行、民生银行、北京银行和华夏银行,分别为52.95%、55.98%、57.41%、58.27%和60.62%。存款占比低,就需要依赖同业资金或者发债融资,资金成本就会高,而且不太稳定,会随着市场波动而影响较大。目前监管存在趋严及不稳定因素,现在各家银行都在拉存款,所以存款占比越高应该是越好的。

6、各银行存款增速情况。这里是存款总额的同比增长,不算存款利息,与资产负债表中的吸收存款略有不同。2018年,存款增长最快的五家银行是宁波银行、光大银行(06818)、工商银行、北京银行和中国银行,分别为14.41%、13.17%、9.44%、9.25%和8.57%。除了光大存款价格吸引力较高外,宁波和工商银行的存款增长与表内存款承接理财产品有较大关系。存款增长最低的五家银行是交通银行、华夏银行、建设银行、中信银行和平安银行,分别为3.23%、4.09%、4.55%、6.13%和6.41%。从后续细分数据中我们可以看到,即使交通银行、平安银行给出较高的存款价格,但存款增长相对还是弱一些,拉存款不容易,现在整体存款利率都不高,上浮一两成也是不容易拉倒的,尤其是活期存款是非常难获得的。

7、公司存款成本情况。企业基本户最密集的银行,如工商银行、农业银行、建设银行以及本土银行重农商行议价能力是比较强的,因此企业存款利率最低。而股份行在企业基本户方面基础相对薄弱,利率也相对较高,不过作为对公之王的浦发公司存款利率还是比较低的。2018年,公司存款成本最高的五家银行是平安银行、南京银行、兴业银行、民生银行和交通银行,分别为2.37%、2.28%、2.25%、2.22%和2.22%。公司存款成本最低的五家银行是重庆农村商业银行、建设银行、农业银行、工商银行和中国银行,分别为1.07%、1.28%、1.33%、1.37%和1.54%。我们分析过很多数据,一个很有意思的事情就是工商银行、建设银行、农业银行这三家以后在很多数据方面非常趋同和稳定。

8、个人存款成本情况。个人存款竞争力较强的银行主要是客户黏性比较高的银行,例如代发工资、住房按揭业务及零售业务做的好的银行,即使存款利率很低,仍然可以留住资金,尤其是流动资金。2018年个人存款成本最低的五家银行是招商银行、农业银行、建设银行、工商银行和中国银行,分别为1.03%、1.43%、1.49%、1.50%和1.81%,招商银行这个数据确实很了不起。个人存款成本最高的五家银行是平安银行、浦发银行、交通银行、南京银行和光大银行,分别为2.61%、2.45%、2.38%、2.33%和2.28%。平安银行的个人定期存款平均利率已达到3.88%,抢存款势头非常足,也说明平安银行的零售客户转化还需要时间。

这两年及未来,对防金融风险越来越看重,国家政策也越来越严,同时监管层在引导银行业回归存贷业务,这将对银行业造成较大影响,有些银行会受益,有些发展可能会受到一些影响,银行的负债成本,比以前任何时候都要更重要一些。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论