小摩：下调普拉达(01913)目标价至28港元 评级“增持”

智通财经APP获悉，小摩发表研究报告称，因普拉达(01913)上半年业绩预期或较疲弱，且近期将公布批发业务调整，降19/20年息税前利润(EBIT)预测4%/5%，此外，预期上半年自然增长销售跌1%，而按报表数字为升2%，目标价由31港元降至28港元，评级“增持”。

该行还预期，未来公司会因销售转弱而有去杠杆活动，上半年EBIT率预测为9%，并对下半年预测作温和调整，加上对批发渠道的调整，及减少推广会影响短期的财务表现，但在品牌没有尚未复苏时作此决定，可被认为是勇敢和自信的举动。

该行表示，目前环境并不对名牌品有利，同时相信转型更艰难，但认为公司有关利润表现不会长久维持，现时股价相等于公司EBIT利润率长远维持在15%，即典型品牌的定位，但以公司计，相信可以超过20%。