研究

大和:升美团点评(03690)评级至“持有” 上调目标价约34%至63港元

2019年5月30日 11:10:30

智通财经APP获悉,大和发表研究报告,将美团点评(03690)评级由“跑输大市”升至“持有”,目标价由47港元上调至63港元。

报告指出,美团首季业绩披露送外卖分部,已较该行此前预期为强劲,而广告业务转化为收入也存在很大空间,可确保盈利能力。加上公司借着扩大规模以改善单位经济效益,反映有潜力扩大营运杠杆,能够缓解今年下半年较高的补贴支出。

报告另称,公司送外卖业务收益或因季节性而波动,以及下半年为了与对手饿了么竞争,可能导致超预期支出或低于预期的投资回报率,但相信现时估值合理。该行将2019至2021年度收入预测调低2%-6%,反映行业竞争带来的潜在影响,但将2019年非通用会计准则净亏损预测由66亿元人民币降至58亿元人民币,反映较好的成本控制及今明两年盈利能力前景。

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