研究

野村:维持新奥能源(02688)“买入”评级 目标价仍为90.8港元

2019年5月28日 10:30:41

智通财经APP获悉,野村发表研究报告表示,新奥能源(02688)管理层对今年天然气销售量升幅可达15-20%的目标有信心,预计美国液化天然气关税上升,对该公司的影响有限。野村维持其“买入”评级,目标价仍是90.8港元。

报告指出,新奥能源管理层日前出席了野村2019年投资论坛,席间透露了公司年初至今的天然气零售销售量按年上升15%,与之前的指引相符,虽然发改委数据显示今年首四个月需求按年仅升10%,但新奥认为,增长放缓主要来自发电行业和化工业的直接用家,而两者均非新奥目标客户。管理层称,客户基础扩大和持续煤转气,均有利公司销量增长。

同时,新奥管理层认为,来自接驳费的政策风险有限,而受惠于客户组合,预计公司的单位利润率将可保持稳定。野村估计,即使调高派息为长期承诺,但中短期内新奥将在增加派息和斥资收购更多项目中将会取得平衡,野村预测新奥今年的派息率为42%,仅略高于2018年的41%。

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