研究

申万宏源(香港):维持永达汽车(03669)“买入”评级 目标价9港元

2019年5月28日 10:05:33

智通财经APP获悉,申万宏源(香港)发表研报称,维持永达汽车(03669)目标价9港元(9x19EPE),对应54.6%上升空间,评级“买入”。同时,维持公司19年摊薄EPS0.85元人民币(同比增28.8%),20年摊薄EPS人民币1.07元人民币(同比增25.9%),21年摊薄EPS人民币1.32元(同比增长23.4%)。

报告指出,公司豪华车需求强劲,今年前4月,宝马中国销量达19.1万台,同比增长31.6%,好于行业表现(同比下滑14.7%),该行预期2019年宝马销量增长将受益于2Q19大型SUVX7及6月国产3系换代上市;虽然保时捷中国销量同比仅增长1.4%,但有信心公司实现2019年保时捷销量增长25%的年度目标,预期公司将受益于豪华车的稳健需求,销量有望提速。

此外,该行还预期公司综合毛利率逐季恢复,主要受益于新3系上市终端折扣收窄,以及增值税下调促进售后业务盈利能力改善。 

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