研究

国泰君安:多平台战略见成效 维持中芯国际(00981)“增持”评级

2019年5月22日 17:50:23

智通财经APP获悉,国泰君安发表研究报告称,相信中芯国际(00981)正在走出由于行业景气度下滑带来的业绩泥沼,重回增长轨道,同时公司PB(LF)为0.95位于历史较低水位,加上公司先进制程积极推进等因素,维持“增持”评级。

国泰君安表示,判断CIS及其相关、BCD、RF、利基型存储等公司多种平台正在进入收获期,公司收入增速、产能利用率、毛利率预计将得到显著修复。另由于公司产能利用率预计提升,公司在成熟制程的资本支出有望提升,国产半导体设备、材料公司有望受益。

该行还称,全球半导体去库存周期落幕,中芯国际作为中国最大的晶圆代工平台,必然受益于行业景气度回升趋势。

此外,报告还指出,公司作为全球第二家供应FinFET制程的代工厂,市场地位不容忽视。公司同时具备8寸、12寸产能分布,同时中芯南方投产后公司将有能力提供14nm及以下先进制程代工,因此在目前背景下其市场地位将显得尤其珍贵。

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