研究

瑞信:升石药(01093)评级至“中性” 目标价上调至14.45港元

2019年5月22日 12:07:01

智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告称,石药集团(01093)首季业绩略胜该行预期,收入同比升25.6%,纯利升28.8%,相当于该行全年估算分别26%及25%。毛利按年扩大约5.7个百分点至69.9%,主因创新药收入占比增加。

报告称,石药首季创新药销售维持强劲增长,增长达54.4%。瑞信认为,其今年收入增长主要引擎为中风药恩必普(NBP)及肿瘤药,特别是抗癌注射用药品Keaili。

该行表示,考虑石药创新药销售加快及收入来源更趋平衡,提升其投资评级,由“跑输大市”升至“中性”;并上调其今明两年收入预测分别4.1%及5.5%,纯利预测分别上调4.8%及7.8%,以现金流贴现率计,目标价由11.4港元升至14.45港元。瑞信补充,考虑政策逆风,对脑科药品欧来宁及仿制药销售维持保守看法。

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