研究

富瑞: 维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价445港元

2019年5月16日 10:03:41

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智通财经APP获悉,富瑞发表研究报告称,腾讯(00700)2019年首季手游表现疲软,早在市场预期之内,相信市场将重设对广告收入增长的预期,因行业持续面对宏观压力,改善推出游戏的能见度,以加速网络游戏的增长、改善金融科技毛利率以及持续控制成本,有助支持转移客户至《和平精英》的毛利率收缩,富瑞维持对腾讯目标价445港元,评级“买入”。

富瑞表示,虽然腾讯首季收入不及预期,但坚守成本控制,令纯利胜预期。首季腾讯收入为855亿元人民币,同比升16%,分别低于富瑞预测3%,及市场估计4%,非通用会计准则纯利209亿元人民币,同比升14%,则高于富瑞及市场预期各3%及5%。

富瑞认为,手游及网络游戏收入已开始加速,虽然一如预期,首季手游收入212亿元人民币,同比升2%,但因去年高基数效应,预测《和平精英》今年将带来流水收入约100亿元人民币,或列账收入约60-70亿元人民币,上调腾讯手游2019年收入预测至980亿元人民币,同比升26%,网络收入预测全年升至490亿元人民币,同比料跌2%。

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