研究

申万宏源(香港):维持长飞光纤(06869)“中性”评级 目标价21港元

2019年4月30日 09:36:01

智通财经APP获悉,申万宏源香港发布研究报告指出,维持长飞光纤(06869) 2019 -2020年 EPS 预测为人民币 0.82元、0.84元,分别同比下滑 60.8%及同比上升 2.4%, 21 年 EPS 为 0.84元(同比持平),维持目标价 21 港币不变,对应 1.5倍 PB,有 5%上升空间,维持“中性”评级。

长飞光纤公布其一季度业绩显示,收入同比下滑 35.2%,为 16 亿人民币,净利润同比下滑约 31.2%,为 2.53 亿人民币,如果除去非经常性损益,净利润同比下滑 58.7%。

该行认为,长飞业绩主要受到中国移动(00072)招标影响,整体光缆及光纤招标价格为历史三年新低, 预计光纤及光缆价格将在 2019 年持续承压。 此外,行业最好的时期已经过去,整体行业将面临供给过剩格局。对于持续产能增长的光纤公司而言,产能利用率将会是首要考量因素;与此同时,拥有更多光棒产能的公司在行业下行周期中会受影响更小。报告还指出,尽管约 10%公司收入来自于海外收入,但该行并不认为海外销售将能对冲掉国内光纤价格下滑。  


(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

相关阅读

取消评论