瑞信：维持国航（00753）“跑赢大市”评级 目标价降至11.5元

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，持续看好国航（00753）的增长潜力，维持“跑赢大市”评级，但因油价高企和收益率下降抵销民航发展基金的收益下调，目标价由12元降至11.5元。

报告指，国航首季收入及纯利分别升3%及4%符预期，撒除出售货运业务后，收入升6.8%，与旅客周转量(RPK)升7%大致相符，营运开支增5.5%。公司的单位可用座位公里收入(RASK)大致持平；在新会计准则下，租赁相关项目对盈利有正面影响；联营国泰(00293)盈利也见复苏。

该行还指出，在未来劳动节假期和北京世界园艺博览会的举行，都会是短期的催化剂，而737 MAX 8客机对运力的影响少于3%，预期RASK会于第二季稳定或有轻微增长。