研究

瑞信:维持国航(00753)“跑赢大市”评级 目标价降至11.5元

2019年4月29日 11:59:34

智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告,持续看好国航(00753)的增长潜力,维持“跑赢大市”评级,但因油价高企和收益率下降抵销民航发展基金的收益下调,目标价由12元降至11.5元。

报告指,国航首季收入及纯利分别升3%及4%符预期,撒除出售货运业务后,收入升6.8%,与旅客周转量(RPK)升7%大致相符,营运开支增5.5%。公司的单位可用座位公里收入(RASK)大致持平;在新会计准则下,租赁相关项目对盈利有正面影响;联营国泰(00293)盈利也见复苏。

该行还指出,在未来劳动节假期和北京世界园艺博览会的举行,都会是短期的催化剂,而737 MAX 8客机对运力的影响少于3%,预期RASK会于第二季稳定或有轻微增长。


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