研究

大摩:予中国铁塔(00788)“增持”评级及目标价2.5港元

2019年4月23日 13:43:13

智通财经APP获悉,摩根士丹利发表报告表示,予中国铁塔(00788)“增持”评级及目标价2.5港元。

公司披露限制性股票激励计划解锁条款,从而披露公司于2020年至2022年营运收入、纯利及股本回报率增长目标,要达到限制性股票激励计划解锁条款,于2020年至2022年纯利需较2018年增长不低于92%、122%及161%、营业收入增长率不低于15%、23%及32%、净资产收益率(ROE)不低于2.7%、3.1%及3.6%,

大摩称对中国铁塔能达成该行的财务目标预测有信心,其预测远高于限制性股票激励计划解锁条款。大摩预测中国铁塔至2022年纯利及营运收入分别可达到174亿及1035亿人民币,估计至2022年净利润率为16.8%,对比公司至2022年纯利及营运收入目标仅为69.17亿及948.01亿人民币。该行预计中国铁塔至2022年净资产收益率可达到8.6%,对比公司至2022年净资产收益率目标3.6%。该行认为公司限制性股票激励计划旨在激励管理层及股东。

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