瑞信:微升铁塔(00788)目标价至2.55港元 维持评级“跑赢大市”

瑞信发表报告,将铁塔(00788)目标价由2.25港元升至2.55港元,维持评级“跑赢大市”。

智通财经APP获悉,瑞信发表报告,将铁塔(00788)目标价由2.25港元升至2.55港元,维持评级“跑赢大市”。

报告显示,公司2019年首季业绩胜于预期,总收益按年增9.6%,较2018年度增加4.6%有显著的增幅。塔类业务收入按年增长6.8%,远胜2018年度的增长2.3%,以及跨行业站址应用与信息业务和室分业务是额外增长亮点,收入分别急升2.73倍及50.6%。

该行表示,受到国际财务报告准则第16号生效影响,公司EBITDA按年增34.2%。在新会计准则实施前,EBITDA利润率稳定维持于58.3%水平,强劲收入意味着EBITDA仍按年增长8.8%,大致上符合预期。即使新会计准则生效后,折旧费用增长速度仍远低于EBITDA增幅,受益于有利的折旧计算政策在2018年1月再度实施,有助盈利按年急升2.4倍。该行将铁塔2019年度盈利预测上调3.6%至60.95亿元人民币。

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