大和:对内地电讯行业重申“正面”看法 长仓中国联通(00762)

大和发表研究报告,更新中国联通(00762)等电讯股评级以及目标价,重申对内地电讯行业前景“正面”的看法。

智通财经APP获悉,大和发表研究报告,将中国联通(00762)目标价由13.97元升至14.15元,中国电信(00728)目标价则由5.1元升至5.19元,评级均为“买入”;另中国移动(00941)的目标价则由92.4元下调至89.8元,评级“跑赢大市”;维持中国铁塔(00788)的目标价在1.36元,评级“沽售”,重申对内地电讯行业前景“正面”的看法。

报告显示,有四项发展将会对2019年的中国电讯板块价格表现带来影响,包括5G、监管、盈利增长及派息。虽然5G的前景仍未明,并很大程度上取决于今年下半年行业的生态发展,但从至今现状可见,5G正以缓慢且非急剧的速度发展。对行业而言,5G资本开支高昂,将对行业带来下行风险。该行重申进行配对交易看法,长仓中国联通,短仓中国铁塔

大和指出,内地电讯商今年将大约12%的资本开支用于5G,最近有消息指5G网络合作仍有可能,如果此发展实现,无疑会释除投资者对行业资本开支前景的忧虑。在监管方面,随着全国移动号码携带制度是今年剩余的重要议题,监管风险似乎已经消退。至于中国电讯商的派息前景则不尽如人意,中移动虽有对今年的派息比率作出指引,但相信这对投资者对此不太满意。

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