花旗：农行(01288)目标为4.2港元 评级为“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告指出，农行(01288)目标为4.2港元，评级为“买入”。该行2018年业绩反映其净息差见顶，但是不良贷款及资本充足率为亮点，预测业绩对其股价只有中性的影响。

报告中指出，因为存款成本上涨抵销了贷款收益率上升之影响，农行第四季净息差下跌1点子至2.32%，贷款及存款按季仅升1.4%及0.3%，表现呆滞，或与接近年底贷款满额及存款竞争有关。

但是，该行第四季的手续费收入按年升6.9%，交易亏损由2017年第四季的120亿收窄至2018年第四季的6700万元，不良贷款率按季跌1点子至1.59%，连续十季下跌，信贷成本改善至87点子，而不良贷款覆盖率按季减少3个百分点至252%。