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德银:予融创(01918)“买入”评级 目标价41.71元

2019年3月29日 15:11:06

智通财经APP获悉,德银发表报告称,融创中国(01918)去年核心盈利215亿元人民币,同比升93%,大幅高于市场原预期37%,毛利率提升4.3个百分点至25%,其去年净负债比率由2017年257%,降至170%。该行亦宣派每股末期息每股82.7分人民币,同比升65%。

该行称,从融创中国业绩,确认其为该行内房行业的首选股。该行称,融创定下2019年合同销售额达5500亿元人民币,相当于同比增长20%,属大型内房同业中增长最高(料同业升5%至15%),而公司今年可销售资源达7830亿元人民币,意味去化率需要达约70%以完成目标。该行相信融创依仗强劲执行推动力,销售目标有望超标完成。

该行表示,据融创管理层指,总体可销售资源达2.5万亿元人民币(撇除内地政府重建项目),在一线及二线城市占比逾80%,相信融创中国为内地一线及二线城市最佳发展商,因具并购专业能力,料其可持提高市占率,加上公司未来数年承诺会持续降低债务,相信其资产负债表改善下,该股可获市场重估。该行予融创中国“买入”评级及目标价41.71元。

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