花旗：降上海实业（00363）目标价至26元 维持“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，指考虑去年业绩及最新外汇市场走势，调低上海实业(00363)今明两年盈测1%至3%，并下调每股资产净值(NAV)估算，目标价由33元降至26元，维持评级"买入"，指市场忽略了该股具防守性；花旗认为该股估值不高，而6%的股息率也属该行涵盖的内地综合企业中最高。

报告指出，上实去年纯利按年升6%至33.33亿元，大致符该行预期。公司宣派末期息每股52仙，全年共派息1元，2017年全年共派息94仙。

报告还称，上实基建经营利润按年升5%至28.76亿元，管理层拟改善经营效率，争取经营利润率扩大1至4个百分点。另外在消费板块方面，经营利润按年跌4%至13.26亿元。物业经营利润按年跌7%至59.88亿元，但纯利(计及合营及附属)则升27%至11.18亿元。