瑞信下调复星国际(00656)目标价至15.3元 维持“跑赢大市”评级

瑞信指出，复星国际(00656) 上半年纯利按年升21%，较该行预期高7%，主要由于投资收入高于预期。期内保险营运的收益面对不利因素，因股票市场波动及欧洲处于低息环境，其他分部则符合该行预期。该行将2016及2017年盈利预期下调1%及5%，以反映投资收益下跌，目标价由17.5元下调至15.3元，维持“跑赢大市”评级。

该行预期，下半年欧州股市由英国脱欧公投后的低位反弹，相信集团的收益压力将会缓和。由于市场转稳定，经常性投资收益预计优于上半年。不过相信复星国际仍需时调动业务组合，以减少波动市况对集团投资收益的影响。