研究

高盛:升华润医药(03320)目标价至13.24元 评级“买入”

2019年3月25日 13:31:14

智通财经APP获悉,高盛发表报告称,华润医药(03320)去年下半年收入959亿元,高于该行预期的884亿元,受惠分销业务复兴表现胜预期。经营收入大致上符预期,但盈利18亿元则较预期的20亿元为低,主因受累融资成本增加所致,同时负债率更升至78.5%,远高于2017年的58.4%。

该行认为,华润医药于今年2月份完成收购江中药业之51%股权,预料可为今年带来2.17亿元收益,以及与三九医药的非处方药(OTC)产品组合有潜在协同效应。加上,受到新业务高值药品直送(DTP)药店扩张下,公司零售销售额录得30亿元同比增40.4%。

该行将华润医药目标价由13.08元升至13.24元,维持评级“买入”。

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