研究

大和:降华润电力(00836)评级至“持有” 目标价下调至11.5元

2019年3月25日 13:06:34

智通财经APP获悉,大和发表研究报告称,华润电力(00836)全年派息意外减至32.8仙,但其此前承诺在2016至18年维持稳定派息每股87.5仙,突然改变派息政策将严重影响公司可信性及打击投资者信心。

报告称,该公司应收帐款以及资本支出增加,将导致现金流恶化。润电现时估值较同业有溢价,2019年预测市帐率0.8倍,高于同业的0.7倍。随着公司遭剔出恒指及股息率仅2.7%,估值已变得不合理,故将评级由“跑赢大市”降至“持有”,目标价由18元降至11.5元。

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