研究

野村:降中移动(00941)目标价至100元 维持“买入”评级

2019年3月22日 11:49:48

智通财经APP获悉,野村发表报告称,中移动(00941)同比增长(以可比基数计则同比升3.7%),EBITDA利润率改善0.6个百分点。纯利同比升3.1%,略高于该行及市场原预期的0.6%及2.1%,主要受惠于经营开支增长较慢所致。

该行称,中移动去年将派息比率由去年的48%上调至49%,但预告2019年将维持稳定。该行认为中移动已将派息比率提升至可持续的水平,但考虑到5G将于2020年商用,其将面临成本因素影响,决定下调对中移动2019年至2020年盈利预测1.8-3.9%,以反映成本上升的因素。

该行称,维持中移动“买入”评级,目标价由102元降至100元,此相当预测2019年市盈率15倍及市账率1.6倍,但由于5G投资及资本开支等控制得宜等因素,因此该股仍为行业首选,选股次序为中移动、联通(00762评级“买入”)及中电信(00728 评级“中性”)。

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