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业绩会实录︱新华保险(01336)龚兴峰:新业务价值仅增1.2%不是12%,不允许我站在桌子上报告

2019年3月22日 09:21:29

3月21日,新华保险(01336)在香港举行2018年业绩发布会。副总裁、总精算师龚兴峰对智通财经APP表示,“关于新业务价值只是微增1.2%,低于市场预期。让我想起我的一个故事,我的小孩子上学考试回来,他说考了85分,已经非常棒了。但我觉得85分不成,我要求的是100分。想到这个故事,如果今天我们的新业务价值增长是12%,我就是站在桌子上跟大家报告这个好消息。但实际上增长只有1.2%,只能挺直腰站在台上报告。数据可能跟大家预期有些不同,但是管理层确实做了努力,特别是在变动时期,公司的业务发展还是保持持续向上的态势,对这一结果还是比较满意的。2019年还是会保持价值转型的方向,在价值提升上继续保持增长的态势。”

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据智通财经APP了解,新华保险在2018年实现收入合计人民币(单位下同)1519.64亿元,同比增长6.2%。实现归属于母公司股东的净利润79.22亿元,同比提升47.2%。平均每股收益2.54元,公司拟向公司全体A股股东及H股股东派发2018年年度现金股利每股0.77元(含税)。

2018年,公司实现原保险保费收入1222.86亿元,同比增长11.9%,增速高于行业整体水平。在一季度年金业务发展受挫的形势下,公司迅速调整市场策略,加大保障型业务发展力度,全年实现长期险首年保费208.11亿元,同比下降27.3%,降幅较年初大幅收窄。2018年,公司实现一年新业务价值122.10亿元,同比增长1.2%;内含价值达到1731.51亿元,同比增长12.8%;剩余边际为1956.37亿元,较上年末的1704.35亿元增长14.8%。

保费结构方面,续期保费占总保费的比例达到78.4%,同比提升8.2个百分点,续期拉动增长的业务模式进一步夯实;长期险首年期交保费占长期险首年保费比例达到99.6%,转型优势凸显;年期及险种结构方面,健康保险长期险首年保费占整体长期险首年保费的比例达58.7%,同比提升26.0个百分点,拉动十年期及以上期交保费占首年期交保费比例达到60.8%。

保费继续率提升,个人寿险业务13个月和25个月继续率分别为90.7%和84.9%,较2017年分别提升1.3和1.9个百分点。退保情况改善,全年退保率为4.8%,同比降低0.4个百分点,退保金同比减少2.6%。

此外,在做强主业的基础上,公司积极向健康和养老产业延伸,服务客户群体进一步拓宽。在养老产业方面,新华养老保险股份有限公司取得投资管理人资格和账户管理人资格,新华家园养老社区运营良好,入住老人受到精心照料;在健康产业方面,新华卓越健康投资管理有限公司已经建成了16家健康管理中心,年服务近42万人次,另有3家健康管理中心正在筹建。同时,新华卓越康复医院有限公司正式投入运营,并获得体检资格,为公司康复业务奠定了新的基础。

关于管理层的变动,副总裁黎宗剑和首席财务官杨征是否会继续任职的问题,黎宗剑表示,如果公司管理层变动都是由上层组织确认的,如果你是上层组织,就有答案了。

以下是智通财经APP整理的新华保险业绩会问答实录。

问:2018年,公司投资组合总投资收益率为4.6%,高于投资收益率假设得4.5%,但经济假设出现偏差,这是为什么?2019年以来,A股走好,是不是预期今年的数据会改善?

答:这主要是实际的投资收益和模型计算适用过程中的假设有关。我们的假设不仅仅是一年,还有阶级性。不同投资账户不同的结构的投资收益也不一样。目前,新华保险对传统险、分红、万能账户的一年投资收益假设仍然维持4.5%。从今年全年的投资收益看,一季度整个资本市场回暖,对于全年投资收益有比较好的预期。我们也希望这样一个投资收益的成果能够得到维持,年底的时候能够兑现,从而保证经济假设和我们实际的投资有一个匹配。

问:如果今年行业会有一个比较明显的价格战,公司是不是会跟谁?

答:2019年,新华保险还会延续着价值转型的方向,在销售能力、规模、整个价值提升上继续保持。2018年,我们的新业务价值率提升了将近八个点是非常不容易的。新业务价值率的提升需要在战略上做出非常大的定力,需要销售队伍对于公司战略的转型结构调整的大力支持,但这种提升是并不是没有限制。

从另一个角度来看,从行业的角度来讲,新业务价值率提升主要有两方面压力:一是,竞争带来的价格战,比如互联网保险带来的冲击;二是,来自于新诊断技术、诊疗技术,也产生很大影响。就像我们刚刚谈到了甲状腺癌。过去甲状腺癌是到晚期才能发现,现在简单做一个B超就能发现。

问:新业务价值只是微增1.2%,低于市场预期,2019年的预期?

答:关于新业务价值只是微增1.2%,低于市场预期。让我想起我的一个故事,我的小孩子上学考试回来,他说考了85分,已经非常棒了。但我觉得85分不成,我要求的是100分。想到这个故事,如果今天我们的新业务价值增长是12%,我就是站在桌子上跟大家报告这个好消息。但实际上增长只有1.2%,只能挺直腰站在台上报告。数据可能跟大家预期有些不同,但是管理层确实做了努力,特别是在变动时期,公司的业务发展还是保持持续向上的态势,对这一结果还是比较满意的。2019年还是会保持价值转型的方向,在价值提升上继续保持增长的态势。

问:关于管理层的变动,副总裁黎宗剑和首席财务官杨征是否会继续任职?

答:公司的管理层变动都是由上层组织安排确认的,如果你是上层组织,就有答案了。

问:产品策略是否调整?人力的增长是否有预期?

答:这个更多的是一个战略的问题,健康险的发展空间依旧巨大,将以保障和健康险为核心,获取客户,推动整体业务发展。健康险在新业务中的贡献也是十分明显,健康险的大幅增长弥补缺口,使新业务价值增长仍然为正。

通过两年多的转型,公司个险渠道已经闯出了一条具有新华特色的新的“铁三角”模式:健康险+年金险+附加险。这个“铁三角”中,健康险占了半壁江山,然后是年金险,再是附加险。

2019年工作计划时也专门设定了年金险这类产品的计划,让分公司根据经营的需要,根据产品、团队的需要来做这块业务。

我们也不断强调,要加强与子公司的协同,提高健康与养老对于寿险主业的支撑,希望通过更多的协同来满足更多客户的要求,从而实现产品和服务的多元化。

2019年业务产能将从四方面发力提升,包括:加大健康险与附加险的考核;增加健康险、附加险产品的组合包装;加大业务员的培训支持,要责任营销;提出风险管理师概念。

我们在2019年会加强队伍建设,加强政策支持,在年初的预算,也提到了对员工的奖励。同时,公司会加强队伍培训,大量的新人加入,需要靠强大培训,才能让新人完成从白领向专业人士的转变。另外,加强市场营销提高销售队伍的素质,加强制度营销来提升规模人力,加强活动营销提升人均价值,加强责任营销加强销售保障。

问:公司的偿付能力是否充足?

答:从偿付能力来看,两项偿付能力指标都基本上在270%左右的水平,能够有效地支持公司保险保障业务的发展,同时能够有效支持公司未来潜在投资机会的攫取,更加能够有效支持未来潜在的监管。

非标内涵比较稳健,信用风险可控、收益稳定,这是公司投资资产的压舱石部分。虽然2018年行业信用产品风险逐步暴露,个别信用风险事件频发,但新华保险的非标产品基本上还没有集中恶性爆发的风险情况,这些年非标组合的资产积累质量比较令管理层满意,公司的偿付能力依然稳健充足。


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