研究

花旗:下调建滔积层板(01888)目标价至12.3元 评级“买入”

2019年3月21日 15:30:29

智通财经APP获悉,花旗发表研究报告称,建滔积层板(01888) 去年核心盈利跌15%至31.9亿元,符市场预期,但低于该行预期1.8%;纯利主要受物业板块推动。覆铜面板业务经营毛利同比跌31%,逊于该行预期仅跌14%。该行下调其2019至2020年盈测介乎19%至22%,目标价相应由13.5元降至12.3元,相当于今年预测市盈率13倍,评级“买入”。

报告称,考虑今年起5G订单增长势头,家居用品及智能手机展望改善,料其覆铜面板业务经营毛利今明两年分别升27%及24%。报告称,考虑业绩疲弱,短期股价压力不能避免。该行仍视建滔积层板为内地中型股首选,倘股价回调,将是吸纳机会。

该行认为,建滔积层板今年每股盈利0.93元,相当于同比跌约10.3%,但认为2020及2021年股盈分别录1.11元及1.35元,意味届2021年底止两年,股盈年均复合增长达约20%。

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